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BTC减半效应与以太币2.0的质押效应会给市场带来什么影响?

09-10 交易


(沿着塞纳河,梵高)

2021年的夏季,去中心化的金融初步展示了它的狂躁的能量。而在将来6到12个月,BTC和以太币2.0展示出来的力量可能会远超去中心化的金融的量级。蓝狐笔记之前也发布过不少这方面的主题:《加密周期与价值流向》、《比特币的减半效应:怎么样计入价格?》、《BTC减半效应‌》、《以太币 2.0:闻风而动》、《以太币为何在去中心化的金融狂欢中沉默?‌》、《以太币向上进步的10大迹象》、《以太币2.0将创造经济转变的七个理由》。

BTC的减半效应在今年5月BTC减半时,大伙很兴奋。但BTC的减半并非即时效应。BTC的减半会伴随时间的流逝逐步显示出来。缘由非常简单,伴随区块奖励的减半,在对BTC需要并没降低(甚至大概增加的状况下),供给愈加少。在减半当时不会有哪些明显影响,但几个月到一年的时间之后,减半效应就慢慢凸显出来了。下图源于MoonCapital,很形象地展示了BTC的减半效应,只有空闲才能让它发酵。

假如从单纯的价格动态看,历史上的BTC过去给大家展示了如下的状况,将来会如何?哪个也不知晓,但大家可以看看历史的演化。假如这一次依旧符合,那样,将来BTC就会进入自我预言的阶段。由于,它只能致使“强手”(囤积者)愈加多。

(BTC最低点、减半和最高点之间的时间关系预测,Soure:NunyaBizniz)

有意思的是,现在在ETH上的比特币接近20亿USD,锁定量接近15万个,而且伴随ETH去中心化的金融的进步,趋势还在继续。

(ETH上流通的比特币进步飞速,Soure:btconethereum)

以太币2.0的力量假如从以太币供需的角度,以太币2.0的影响力无疑是ETH历史上最大的。它会超越之前1CO和去中心化的金融时期对以太币的影响。第一是PoS质押机制产生对以太币的巨大需要,现在在去中心化的金融上质押的以太币大约8%左右,灰度上还有2%左右,而在将来以太币2.0的以太币质押量预计能达到30%左右,这会致使流通中的以太币大大降低。

(ETHPoS的质押收益率,Soure:eth3.0-specs)

而大家还要考虑一个状况是,60%左右的以太币已经躺在钱包里一年没动过了。这意味着在一段时间内,以太币的实质流通量会有实质性的降低。第二,ETH的EIP-1559可以捕获价值。EIP-1559的核心在于将买卖的基本成本进行销毁。现在ETH的买卖成本已经超越比特币成为加密范围最大的价值捕获之地,截止到蓝狐笔记写稿时,其年化收益成本收益能达到7.6亿USD,大约是BTC或Uniswap的一倍左右。关于EIP-1559提案可以参考蓝狐笔记之前的文章《ETHEIP-1559与以太币的价值捕获》。

(截止到蓝狐笔记写稿时加密项目的年化收益排名,Soure:tokenterminal)

即使是基本成本的捕获比现在的推广竞价模式捕获的成本总量要低,但假如ETH买卖规模持续增长,那样,以太币可以捕获更多的基本成本。假如规模达到肯定的程度,它甚至大概会导致ETH的通缩(现实来看,短期内不太可能,但不可以排除这种可能性)。一旦以太币进入通缩,这会致使一种循环,会进一步促进以太币流通量的降低。除此之外,现在比特币的总量是恒定的,BTC并不通缩,倘若以太币可以进入通缩,可能会致使以太币加大其价值存储的地方。在之前,大家将比特币看作数字黄金,其价值存储的地方不可动摇。但假如以太币进入通缩的状况,以太币大概在价值存储地方也会对比特币产生角逐。假如根据价值结算来看,ETH已经成为首个年度买卖量超越万亿USD的公链,已经超越了比特币。ETH超越BTC成为最大的加密结算层。如下图:

(ETH超越BTC成为最大的结算层,Soure:MESSARI)

去中心化的金融的持续去中心化的金融在2021夏季的挖矿泡沫已经去掉不少,不过去中心化的金融会持续,它跟2021年的众筹热不同。现在的去中心化的金融,不管在买卖、借贷、衍生品,还是保险、预言机、聚合器与稳定币等方面都有实质商品落地,特别是买卖和借贷与聚合器范围,其收益规模已经在整个加密范围位居前列。当比特币和以太币泡沫推高之时,去中心化的金融可能会遭到相对挤压,但最后大家会发现比特币和以太币太贵了,然后是有实质商品落地的去中心化的金融们的机会。它们的商品进步和价值捕获会支撑它们继续前行。只须有真的扎实的商品、协议与价值捕获能力,该来的必然会来的,可能会迟到,但不会缺席。

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